金融理论与政策(华南农业大学) 中国大学mooc慕课答案2024版 m79024

第一讲 导论 第一讲 导论-习题

1、 金融理论与经济理论的关系是（ ）

A:金融理论植根于经济理论
B:金融理论先于经济理论
C:金融理论与经济理论相互独立
D:金融理论主导经济理论
答案: 金融理论植根于经济理论

2、 罗伯特.希勒认为，金融追求的最高目标应该是（ ）

答案: 社会效益

3、 下列哪个经济学派不属于国家干预主义（ ）

答案: 货币学派

4、 20世纪30年代以前，两种思潮交替起伏进程中表现出（ ）的特点。

答案: 经济自由主义占主导

5、 现代全球金融业的资产结构变化主要表现为多元化和（ ）

答案: 证券化

6、 中国金融体系在改革开放中迅速发展的标志之一是金融机构体系的（ ）

答案: 多元化

7、 2017年中国大陆四类金融机构资产结构中，占比最高的是（ ）。

答案: 银行业

8、 整个金融市场连接所有金融基本要素的核心要素是（ ）

答案: 利率

9、 下列哪个经济学派不属于经济自由主义？（ ）

答案: 新古典综合派

10、 2018年3月，中央金融工作会议提出的四项基本原则是：回归本源、优化结构、强化监管和（ ）

答案: 市场导向

11、 金融结构市场化变革的推动力量来自（ ）的蓬勃发展？

答案: 资本市场

12、 全球金融业发展在产业结构上的变化主要是同质化与（ ）

答案: 集中化

13、 以下选项哪个不是黄达教授2003年提出的大金融视角下的学科建设内涵（ ）

答案: 方法上强调实证与历史的结合

14、 2018年3月中央金融工作会议提出了“服务实体经济、防控金融风险和（ ）”三大任务

答案: 深化金融改革

15、 社会科学理论研究的两条基本线索是学说和（ ）

答案: 理论

16、 中文宽口径“金融”形成的不包括（ ）

答案: 财政

17、 默顿认为所有现代金融理论都将（ ）作为核心

答案: 风险

18、 在金融研究概念的把握上应该是传统金融与现代金融并学，以现代金融为主，（ ）

答案: 树立历史观念

19、 现代金融体系的构成要素中包含了由信用活动引起的债权债务或所有权关系及其形式、工具与（ ）

答案: 价格

20、 行为金融学的理论基础是（ ）？

答案: 有限套利理论和投资者的非理性行为

21、 以下哪些理论运用了无套利思想？（ ）

答案: MM定理;
布莱克-斯科尔斯期权定价模型;
套利定价定理

22、 英文的“finance”的口径包括（ ）

答案: 宽口径;
窄口径;
中口径

23、 在教学和研究中对宏观金融和微观金融的把握上，应该是（ ）

答案: 以微观为基础;
树立宏观思想

24、 金融理论需要解决的难点包括（ ）

答案: 流动性与效率的平衡;
金融促进与杠杆率的平衡;
风险与收益的匹配;
宏观金融向下与微观金融向上的理论基石与贯通;
政府干预与市场机制的关系

25、 在全球金融业发展与结构变迁过程中，金融结构出现的重大变化涉及（ ）等方面

答案: 金融产业结构;
金融市场结构;
金融资产结构;
融资结构;
金融开放结构

26、 中国金融从“大一统”计划金融转向多元市场金融的改革过程中，主要贡献有（ ）

答案: 金融总量快速增长;
多种类金融市场迅速发展;
建立起金融宏观间接调控体系和金融监管体系;
形成了多元化金融机构体系

27、 2017年，第五次中央金融工作会议提出的任务是（ ）

答案: 服务实体经济;
防控金融风险;
深化金融改革

28、 现代经济学分析方法的特性是（ ）

答案: 多样性;
适应性;
局限性

29、 金融学研究中常用的几对概念有（ ）

答案: 宏观金融与微观金融;
传统金融与现代金融;
人文金融与数理金融

30、 中国大陆现行金融机构体系中，其他金融公司包括（ ）

答案: 保险公司;
信托投资公司;
汽车金融公司;
基金管理公司

31、 下列经济学派中，属于经济自由主义学派的是（ ）

答案: 瑞典学派;
货币学派;
合理预期学派

32、 2004年诺贝尔经济学奖获得者是（ ）

答案: 基德兰德;
普雷斯科特

33、 “大金融”视角下金融学科建设应做到（ ）

答案: 理论上强调宏观金融与微观金融结合;
理念上强调金融与实体经济结合;
实践上强调一般规律与国家特色结合;
体现出高度复杂、综合与开放的特性;
表现出多学科交融的“学科群”特征

34、 现代金融体系中的金融市场包括了（ ）

答案: 货币市场;
资本市场;
外汇市场;
黄金市场;
衍生工具市场

35、 2017年中央金融工作会议提出的四项原则是（ ）

答案: 回归本源，服从服务于经济社会发展除风险;
优化结构，完善金融市场、金融机构、金融产品体系;
强化监管，提高防范化解金融风险能力;
市场导向，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用

36、 金融理论植根于经济理论，从经济看金融需要把握经济学流派的（ ）

答案: 主导型;
转折点;
对金融理论与政策的影响

37、 现代金融学常用的概念是（ ）

答案: 宏观金融与微观金融;
传统金融与现代金融;
理论金融与应用金融;
人文金融与数理金融

38、 现代全球金融产业结构出现的重大变化是（ ）

答案: 同质化;
集中化

39、 现代全球金融开放结构出现的重大变化是（ ）

答案: 多极化;
一体化

40、 目前我国商业银行体系的构成中除了大型商业银行外主要有（ ）

答案: 股份制商业银行;
城市商业银行;
农村商业银行;
村镇银行;
民营银行

41、 现代金融产业已经成为最重要和最具影响力的行业。

答案: 正确

42、 MM定理指出，决定公司价值的变量只有公司商业活动的收益和风险，公司的资本结构只是改变收益与风险在不同主体之间的分配。

答案: 正确

43、 好的金融体现在风险管理与收益获取方面，是私有财产的看守者和个人价值的支持者。

答案: 错误
分析：是社会资产的看守者和社会价值的支持者

44、 金融最正确和安全的前进方向是通过技术和业务创新，以高等收入者为最主要的服务对象，提供全面便利的金融服务。

答案: 错误
分析：为中等收入和穷人提供全面和便利的金融服务

45、 只有满足所有经济主体的各种融资、投资、支付、理财、风险管理等方面的金融需求，金融业才能有正确的发展方向和坚实的发展基础，金融稳健才有根基。

答案: 正确

46、 国内金融口径有宽、窄之分，而国外金融口径较为单一。

答案: 错误
分析：国外有宽、中、窄三种口径

47、 2017年底，证券业资产快速增长，已超过银行业，成为资产占比最大的金融机构。

答案: 错误
分析：2017年底，我国银行业是资产占比最大的金融机构。

48、 经济学两大阵营在30年代经历第一回合交锋后，凯恩斯主义衰落，传统自由主义崛起。

答案: 错误
分析：经济学两大阵营在30年代经历第一回合交锋后，凯恩斯主义崛起，传统自由主义衰落。

49、 罗伯特.希勒认为，金融追求的最高目标应该是社会效益。

答案: 正确

50、 金融理论与经济理论的关系是：金融理论主导经济理论。

答案: 错误
分析：金融理论植根于经济理论

51、 供给学派属于国家干预主义。

答案: 错误
分析：供给学派属于经济自由主义

52、 20世纪30年代以前，经济自由和国家干预两种思潮在交替起伏进程中表现出国家干预主义占主导。

答案: 错误
分析：20世纪30年代以前是经济自由主义占主导

53、 整个金融市场最能动最活跃的因素、连接金融基本要素和运作载体的核心要素是货币。

答案: 错误
分析：是利率

54、 1997-2009年，全球大银行集中度呈现逐年下降的态势。

答案: 错误
分析：1997-2009年，全球大银行集中度呈现逐年上升的态势

55、 自2007年起中国的大银行在全球排位不断提升，截至2018年，中国银行以资本实力计算连续第四年位居全球1000家大银行排行榜榜首。

答案: 错误
分析：中国工商银行以资本实力计算连续第四年位居全球1000家大银行排行榜榜首。

56、 现代金融理论面临的挑战之一是市场不完善与参与者非理性。

答案: 正确

57、 20世纪30-70年代，金融研究主流方面的特征是注重微观，强调市场机制。

答案: 错误
分析：20世纪30-70年代，金融研究主流方面是重视宏观金融理论，形成了以政策研究为核心的官方金融学。

58、 2017年中央金融工作会议提出了“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三大任务。

答案: 正确

59、 金融作为第三产业中最重要的服务业，应该着力为实体经济和公众提供最便利、最有效和最安全的金融服务

答案: 正确

60、 只有尽可能实现利润最大化，金融业才能有正确的发展方向和坚实的发展基础，金融的稳健才有根基。

答案: 错误
分析：只有满足所有经济主体的各种融资、投资、支付、理财、风险管理等方面的金融需求，金融业才能有正确的发展方向和坚实的发展基础，金融的稳健才有根基。

61、 对人类在金融问题上已经取得的共识、经验教训，我们都应该认真学习和记取，运用这些客观原理结合我国国情来分析和解决现实金融问题。

答案: 正确

62、 金融业快速发展急需数量充足的普通金融从业人员。

答案: 错误
分析：金融业快速发展急需数量充足、结构合理的多层次金融人才。

63、 金融研究的涉及面更宽，需要从国内到国外漫游东西两个平台，从定性到定量贯通文理两个学科。

答案: 正确

第二讲 信用体系与规范发展 第二讲 信用体系与规范发展-习题

1、 信用不属于以下哪些范畴( )

答案: 哲学

2、 在金融学中，信用的本质主要是一种（ ）

答案: 借贷关系

3、 改革开放40年间我国的信用扩张主要体现在 （ ）

答案: 商业银行信贷规模

4、 个人信用卡是（ ）的体现

答案: 消费信用

5、 VaR是风险管理中常用的风险度量方法，它的全称是（ ）

答案: Value at Risk

6、 信用方式的进化路径是（ ）

答案: 实物借贷→货币借贷→货币信用的形成与信用货币的产生→金融

7、 有关信用评价对企业作用的说法不正确的是（ ）

答案: 信用评价增加企业的信息收集成本

8、 改革开放后随着信用活动的扩大，我国迈进了（ ）时代

答案: 信用经济

9、 信用过度膨胀会导致（ ）

答案: 形成泡沫经济并易引发金融危机

10、 以下哪项不属于信用监管主体( )

答案: 纪律检查委员会

11、 古典经济学派在研究信用时关注点是（ ）

答案: 重视劳动

12、 信用媒介论的代表人物为（ ）

答案: 亚当•斯密和大卫•李嘉图等

13、 斯密认为，信用本质上借贷的是（ ），这个理论被称为（ ）

答案: 便利交易论

14、 宏观杠杆率主要分析的是（ ）

答案: 全社会负债总额与GDP之比

15、 新古典经济学在信用研究中关注的重点是（ ）

答案: 强调资本

16、 我国大数据征信体系的组成是金融征信体系、商业征信体系和（ ）

答案: 行政管理征信体系

17、 马克思认为，信用本质上借贷的是（ ），这个理论被称为（ ）

答案: 特殊价值运动论

18、 当代经济学流派信用研究的重点是（ ）

答案: 关注预期

19、 从历史演进看信用发展的两大飞跃是信用方式的进化和（ ）

答案: 信用领域的扩大

20、 魁奈认为，信用本质上借贷的是（ ），这个理论被称为（ ）

答案: 互利论

21、 世界顶级的信用评级公司有（ ）

答案: 穆迪公司;
惠誉国际;
标准普尔

22、 一般性货币政策工具是对信用总量进行调节和控制的政策工具，主要有（ ）

答案: 法定存款准备金政策;
再贴现政策;
公开市场业务

23、 信用缺失给经济带来的一系列问题包括（ ）

答案: 合同违约;
侵权盗版;
商业欺诈;
冒用商标

24、 下列选项中哪项不属于信用方式（ ）

答案: 无偿赠与;
现金购买商品

25、 信用评价的服务对象有（ ）

答案: 投资者;
商业银行;
证券承销机构;
金融监管机构;
企业

26、 我国当前信用缺失的主要表现有（ ）

答案: 个人信用失常;
企业与中介组织信用恶化;
银行信用受损;
道德失范;
企业逃废债

27、 社会信用体系建设的主要任务有（ ）

答案: 完善法律法规;
开展诚信宣传教育;
实行信用分类监管;
建立信用信息公开制度;
建立完善行业信用自律机制

28、 按信用形式分类主要有（ ）

答案: 商业信用;
银行信用;
国家信用;
消费信用

29、 马克思对金融脆弱性原理的分析中提出了（ ）

答案: 生产过剩原理;
商品与货币失衡原理;
金融过剩原理

30、 国务院发布的《社会信用体系建设规划纲要（2014-2020年）》中提出的建设任务是（ ）

答案: 政务诚信;
商务诚信;
社会诚信;
司法公信

31、 旧中国的信用状况主要表现为（ ）

答案: 信用发展基础薄弱;
信用制度落后;
信用运作基础差;
信用文化氛围保守

32、 信用的作用理论包含以下哪些？（ ）

答案: 信用媒介论;
信用创造论;
信用波动论;
信用扩张论

33、 21世纪以来信用发展的若干趋势包括（ ）

答案: 信用证券化;
信用非中介化;
信用信息化;
信用国际化;
信用虚拟化

34、 完整的现代信用体系一般包含（ ）

答案: 信用形式体系;
信用机构体系;
信用管理体系;
社会征信体系

35、 从广义的信用经济视角看其内涵包括（ ）

答案: 各种债权债务、信托与租赁;
信用货币;
信用中介机构;
信用工具与交易;
信用与股份公司

36、 从逻辑分析和历史考察看，信用产生的基础和条件有（ ）

答案: 剩余产品;
贫富差别;
私有制的出现

37、 信用的要素结构中主要包括（ ）

答案: 主体结构;
工具结构;
期限结构;
价格结构

38、 在历史发展中信用领域的扩大主要表现为（ ）

答案: 从单纯的消费领域发展到生产流通领域;
从借贷发展到投资;
从单期发展到跨期

39、 马克思的信用双重作用论主要观点包括（ ）

答案: 容易形成债务链和债务危机是信用的消极作用之一;
价值单方面运动所产生的信用风险是信用的消极作用之一;
顺周期运动的特点将加剧资本主义经济危机是信用的消极作用之一;
减少流通费用是信用的积极作用之一;
加快整个再生产过程是信用的积极作用之一

40、 信用发展的基础包括（ ）

答案: 经济基础;
道德基础;
制度基础;
文化基础;
运作基础

41、 从广义的信用经济视角看，各种债权债务、信托与租赁都是信用活动。

答案: 正确

42、 高利贷是信用行为早期的一种表现形式。

答案: 正确

43、 由于当今实行信用货币制度，所以为刺激经济而无限扩张信用是可行的。

答案: 错误
分析：虽然实行信用货币制度下技术上可以无限扩张，但若为刺激经济而无限扩张信用是不可行的，因为受到内在规律的约束会发生信用膨胀，形成信用风险。

44、 健全的信用机制能够减少经济活动和经济交易中的不确定性。

答案: 正确

45、 信用过快扩张会使经济面临通货紧缩的压力。

答案: 错误
分析：信用过快扩张会使经济面临信用膨胀和通货膨胀的压力。

46、 一个企业信用级别的高低反映了企业在社会上的形象和生存发展机会，是企业综合经济实力的反映，是企业在经济活动中的身份证。

答案: 正确

47、 改革开放至今，中国的信用形式以直接融资为主。

答案: 错误
分析：改革开放至今，中国的信用形式以间接融资为主。

48、 信用评级的根本目的在于揭示通胀风险的大小。

答案: 错误
分析：信用评级的根本目的在于客观评估授信者的信誉和偿债能力等信用状况。

49、 法律范畴的信用是指自然人、法人和其他组织就其经济能力和履约意愿所获得的社会评价与信赖。

答案: 正确

50、 2019年我国的个人征信记录由中国工商银行负责提供。

答案: 错误
分析：2019年我国的个人征信记录由中国人民银行征信中心负责提供。

51、 非金融企业部门杠杆率=（银行信贷+企业债券+信托贷款+委托贷款+未贴现银行承兑汇票-城投企业债务余额）/GDP。

答案: 正确

52、 凯恩斯提出的关于信用作用的理论是信用扩张论，理论前提自愿失业的存在。

答案: 错误
分析：凯恩斯提出的关于信用作用的理论是信用扩张论，理论前提非自愿失业的存在。

53、 贷款过多发放给信用等级低的个人是次贷危机的源头。

答案: 正确

54、 主权债务(sovereign debt)是指一国以自己的主权为担保向外国或国际金融机构借来的债务。

答案: 正确

55、 按经济主体分类主要有企业信用、银行信用、政府信用、居民信用、国际信用等。

答案: 正确

56、 改革开放后我国经济运作中存在的信用结构不合理问题主要体现在外源融资和直接融资比重过大。

答案: 错误
分析：改革开放后我国经济运作中存在的信用结构不合理问题主要体现在外源融资和间接融资比重过大。

57、 信用的本质是不同经济主体之间以信任为前提的经济利益关系, 体现了资本权益，是一种特殊的价值运动形式。

答案: 正确

58、 杠杆率按部门可以分为政府、居民、宏观部门和金融部门。

答案: 错误
分析：杠杆率按部门分为：政府、居民、非金融企业部门和金融部门。

59、 信用波动论强调宏观调节主要是对银行信用的调节，而不是对财政信用的调节。

答案: 正确

60、 宏观杠杆率主要分析资产负债率或者资本负债率。

答案: 错误
分析：宏观主要分析非金融部门的负债和GDP的比例；微观杠杆率关注资产负债率或者资本负债率。

61、 政府部门杠杆率=（国债+政府支持机构债+金融机构债+地方政府负有偿还责任的债务+地方政府或有债务）/GDP。

答案: 错误
分析：政府部门杠杆率=（国债+政府支持机构债+政策性银行债+地方政府负有偿还责任的债务+地方政府或有债务）/GDP。

62、 我国到2020年社会信用体系建设的主要目标之一是：政务诚信、商务诚信、社会诚信和司法公信的建设取得明显进展。

答案: 正确

63、 处理好信用与虚拟经济、实体经济关系的核心是解决“脱实向虚”的问题。

答案: 正确

64、 当代信用已经成为一种借贷关系，其形式多种多样，小到个人之间，大到国家之间的交流，都包含着信用的范畴。

答案: 错误
分析：当代信用已经成为一种契约关系，其形式多种多样，小到个人之间，大到国家之间的交流，都包含着信用的范畴。

第三讲 货币供求与均衡 第三讲 货币供求与均衡-习题

1、 提出现金交易说的经济学家是（ ）

答案: 费雪

2、 按照凯恩斯的流动性偏好理论，市场利率与货币需求成（ ）

答案: 负相关

3、 以下哪位学者发展了凯恩斯的预防性货币需求理论？（ ）

答案: 惠伦

4、 下面哪一项不属于弗里德曼货币需求函数中的变量？（）

答案: 汇率

5、 鲍莫尔和托宾通过研究发现交易性货币需求也会受利率影响，与利率（）

答案: 反方向变动

6、 下列属于弗里德曼的货币数量说的是（）

答案: 货币数量说首先是一种货币需求理论，其次才是产出、货币收入或物价水平的理论

7、 开创了微观货币需求分析的货币需求理论是（）

答案: 剑桥方程式

8、 根据凯恩斯流动性偏好理论，当预期利率上升时，人们就会（）

答案: 抛售债券而持有货币

9、 下面哪一项不属于弗里德曼的货币观点？（）

答案: 赞同用相机决策的货币政策稳定经济

10、 费雪效应认为（）

答案: 货币供给增加会引起名义利率上升

11、 外汇储备对货币供应量的影响主要取决于()

答案: 国际收支状况

12、 西方学者划分货币层次的主要依据是（）

答案: 流动性

13、 非银行公众所持有的通货与银行的准备金之和称为()

答案: 基础货币

14、 哪一位学者代表了货币供给理论发展的最早期阶段？（）

答案: 菲利普斯

15、 哪一项不是我国当前广义货币供应量M2所包含的内容？（）

答案: 同业存单

16、 提现率越大，货币乘数则()

答案: 越小

17、 下面哪一项是2007年前后我国央行投放货币的最主要渠道？（）

答案: 外汇占款

18、 在完全市场经济条件下，货币均衡最主要的实现机制是()

答案: 利率机制

19、 实现货币均衡的条件是（）

答案: L＝M

20、 下列哪个说法是明显错误的？（）

答案: 物价水平的持续下降意味着货币购买力不断提高

21、 货币需求是指一定时间内，整个社会需要用于执行（）的货币数量。

答案: 交易媒介;
支付手段;
价值贮藏

22、 凯恩斯认为，人们持有货币的动机包括（）

答案: 交易性动机;
投机性动机;
预防性动机

23、 以下哪些理论属于传统货币数量论()

答案: 费雪方程式;
剑桥方程式

24、 凯恩斯货币需求理论认为（）

答案: 交易性货币需求是收入的增函数;
投机性货币需求是利率的减函数

25、 弗里德曼认为货币需求是稳定的，是因为从实证的研究中他得出（）

答案: 利率经常波动，但货币需求的利率弹性很低;
货币需求的收入弹性很高，但恒久收入本身稳定

26、 弗里德曼把影响货币需求的诸因素划分为（）

答案: 恒久收入;
各种资产预期收益率和机会成本;
财富结构;
预期的通货膨胀

27、 下列关于剑桥方程式M=k(r)Py说法正确的是（）

答案: 开创了从微观视角分析货币需求的研究方向;
提出了货币需求的交易动机和预防动机;
凯恩斯的流动性偏好理论是在此基础上发展起来的

28、 下列哪些是关于中国M2/GDP比重持续提高的解释（）

答案: 产品和要素的货币化;
资本市场不发达;
高居民储蓄率

29、 影响货币供应量的因素主要有（）

答案: 商业银行的信贷收支;
黄金外汇储备;
国际收支;
财政收支状况

30、 下面哪些属于基础货币的特征？（）

答案: 它是货币当局的净货币负债;
它是商业银行及其它存款机构的负债产生的基础和货币供给的制约力量;
它的运用能创造出多倍于自身的存款货币;
它能为货币当局直接控制;
它等于流通中的现金

31、 货币供给量的大小最终由( )共同决定

答案: 财政;
中央银行;
商业银行;
非金融企业;
家庭个人

32、 商业银行要创造派生存款必须具备以下条件 ( )

答案: 实行部分准备金制度;
实行转帐结算制度;
实行管制利率制度

33、 当中央银行提高法定存款准备金率时，（）

答案: 派生倍数变小;
商业银行存款创造能力下降

34、 中央银行投放基础货币的渠道主要有( )

答案: 购买国债;
给商业银行等金融机构发放再贷款;
买入黄金和外汇;
通过公开市场操作买入有价证券

35、 当中央银行回笼基础货币时，可以采取( )工具来调控基础货币。

答案: 提高再贴现率;
提高法定准备率

36、 以下哪几项被纳入社会融资规模指标的统计中？（）

答案: 人民币贷款;
委托贷款;
信托贷款;
未贴现银行承兑汇票;
企业债券

37、 根据通货膨胀的成因可以划分为()

答案: 需求拉上型通货膨胀;
成本推进型通货膨胀;
输入型通货膨胀;
结构型通货膨胀

38、 在成本推动型通货膨胀中，引致成本提高的因素包括()

答案: 工资成本的提高;
间接成本的提高;
进口成本的提高;
垄断价格的提高

39、 在市场经济条件下，货币均衡的前提条件是（）

答案: 健全的利率机制;
有效的货币政策

40、 加快产业结构的调整是治理通货紧缩的政策措施之一，具体包括以下（）哪些措施？

答案: 推进产业结构的升级、培育新的经济增长点、同时形成新的消费热点;
对于生产过剩的部门或行业要控制其生产、减少产量;
对其他新兴行业或有发展前景的行业应采取措施鼓励其发展，以增加就业机会、提高居民收入、增强社会购买力

41、 凯恩斯认为稳定经济应该依靠货币政策，而非财政政策。

答案: 错误

42、 费雪的货币需求理论实际上已经考虑到持币的动机和持币的机会成本(利率)问题的作用和影响。

答案: 错误

43、 维克赛尔的纯信用经济强调短期分析。

答案: 正确

44、 在鲍莫尔模型中，交易性货币需求也是利率的函数，利率越高，交易性货币需求越少。

答案: 正确

45、 古典货币数量论中的剑桥方程式仅仅是凯恩斯货币理论的不同表达形式而己。

答案: 错误

46、 MV=PT是现金余额说的方程式。

答案: 错误

47、 价格水平的稳定性会影响货币价值贮藏职能。

答案: 正确

48、 在货币政策方面，弗里德曼认为，经济动荡的重要原因之一是货币当局反复无常地变动货币增长率。

答案: 正确

49、 经济主体收入间隔的时间与货币需求正相关。

答案: 错误

50、 如果货币供给是利率的函数，则货币当局对它就没有任何控制权。

答案: 错误

51、 一般地说，基础货币是中央银行能够加以直接控制的，而货币乘数则是中央银行不能完全控制的。

答案: 正确

52、 收入不变，如果人们的持币要求增大了，货币的流通速度就放慢。

答案: 正确

53、 菲利普斯的货币供给理论过于简单机械的将货币供给、准备金和存款联系起来。

答案: 正确

54、 在米德货币供给理论中的第二种银行制度下，商业银行持有准备金的结构（准备金存款和库存现金比例）影响货币供给。

答案: 错误

55、 我国M2/GDP不断上升说明货币流通速度在不断上升

答案: 错误

56、 尽管金融创新使得很多金融工具具有了很强的流动性，但对原来的货币统计口径影响很小。

答案: 错误

57、 将影子银行规模加入货币统计后，货币乘数随着影子银行扩张而下降。

答案: 错误

58、 商品的需求与供给以及货币的供给与需求其实是同一事物的两种表现。

答案: 正确

59、 货币供给增加会引起总需求增加。

答案: 正确

60、 通常衡量货币供求是否均衡的主要标志是物价水平的基本稳定。

答案: 正确

61、 供给因素没有相应的引起货币供求的失衡也无法导致通胀。

答案: 正确

第四讲 中央银行与货币政策 第四讲 中央银行与货币政策-习题

1、 作为中央银行的鼻祖，英格兰银行产生的最初原因是（）

答案: 为政府融资的需要

2、 对中央银行最后贷款人职能理解正确的是（）

答案: 中央银行最后贷款人职能可能会导致银行形成道德风险

3、 下列中央银行独立性最强的是（）

答案: 欧洲中央银行

4、 为了缓解一国经济过热，中央银行可以采取的措施是（）

答案: 提高商业银行向中央银行再贴现利率

5、 中央银行之所以成为中央银行，最本质的职能是（）

答案: 垄断货币发行并实施货币政策

6、 关于中央银行是否关注资产价格的讨论，以下表述正确的是（）

答案: 资产价格泡沫的形成和毁灭对经济实体经济有重要影响，因此需要将其纳入货币政策范围

7、 下列关于中央银行资产负债表表述正确的是（）

答案: 中央银行资产负债表是中央银行资产负债业务某一时点的存量的反映

8、 1980-1990年间，日本的土地总市值从700万亿日元飙升到2365万亿日元，同期相应的土地总市值与名义GDP之比则从291%上升至550%。1989年，日本当局开始意识到资产泡沫的严重性，并于当年5月将官方贴现率从2.5%上调到3.25%，年底进一步调至4.25%。该案例体现了中央银行的职能是（）

答案: 国家的银行

9、 下列理论对中央银行货币发行中心化质疑的是（）

答案: 货币非国家化理论

10、 20世纪中期以来中央银行制度设计的重点内容是（）

答案: 货币政策独立性的强化

11、 可以作为货币政策操作目标的指标是（）

答案: 基础货币

12、 法定存款准备金政策的局限性是（）

答案: 对商业银行自主经营管理干扰较大

13、 以下关于货币政策的表述正确的是（）

答案: 大多数国家货币政策的首要目标是实现物价稳定

14、 以下关于我国货币政策工具的表述正确的是（）

答案: 存款准备金的使用既有全面实施也有定向调节

15、 以下关于货币政策有效性的表述正确的是（）

答案: 新凯恩斯主义认为货币政策有效

16、 从现实经济运行客观上有实施货币政策的需要开始，到中央银行认识到确实需要实施货币政策所耗费的时间，称为（）

答案: 认识时滞

17、 自20世纪90年代以来，主要发达国家选择的单一目标货币政策的最终目标是（）

答案: 稳定物价

18、 货币政策中介目标的选择需注意与最终目标的（）

答案: 相关性

19、 凯恩斯学派主张应作为货币政策中介目标的指标是（）

答案: 利率

20、 货币学派认为在货币政策传导机制中起主要作用的是（）

答案: 货币供应量

21、 导致一国中央银行资产负债业务变化的主要原因包括（）

答案: 国家经济体制发生变化;
经济运行的周期性;
重大事件的应对反应;
管理当局对政策理论的选择;
经济发展程度的提升

22、 对中央银行具有独立性持反对意见的观点有（）

答案: 政治经济周期的不一致;
动态不一致理论;
官僚理论

23、 从中央银行资产负债表中，可以获得的信息包括（）

答案: 货币政策的趋势;
政策工具的空间;
中央银行承担的风险

24、 中央银行履行最后贷款人职能，应当遵循的原则有（）

答案: 惩罚性利率;
有质量的抵押品;
暂时陷入流动性问题

25、 中央银行在面对金融危机时的非常规操作安排包括（）

答案: 承诺效应;
数量宽松;
性质宽松;
特别贷款

26、 下列中央银行的组织形式属于单一制一元式的有（）

答案: 中国人民银行;
英格兰银行

27、 中央银行独立性的内涵包括（）

答案: 中央银行享有独立的货币发行权;
中央银行独立制定和执行货币政策;
中央银行独立进行经济运行状况的判断

28、 新常态下中国人民银行资产负债业务的创新特点包括（）

答案: 交易对象的定向化，对提出流动性要求的机构通过判断进行定向定量支持;
关注利率的期限结构，SLF、MLF期限的设定丰富了利率的期限结构;
配合供给侧改革，棚改和农村经济、小微企业的针对性强、常规性及持续性强的资金支持;
关注宏观审慎管理，LLP的创新从中央银行授信角度强调资产质量的重要

29、 基础货币如果是因为外汇占款被动扩张，那么采取对冲的政策设计可以包括（）

答案: 资产方减少政府债券的持有;
负债方增加中央银行债券的持有

30、 中央银行增加货币发行，资产负债表中业务可能发生变化的有（）

答案: 对政府债权;
储备货币

31、 基础货币包括（）

答案: 法定存款准备金;
超额准备金存款;
流通中的现金;
商业银行库存现金

32、 货币政策的内部时滞包括（）

答案: 认识时滞;
行动时滞;
决策时滞

33、 以下关于货币政策操作机制的表述正确的有（）

答案: 规则操作的目标是创造稳定的货币环境，从而让市场发挥主导力量;
相机抉择操作的目标是在经济波动中追求稳定的经济增长;
与相机抉择相比，规则行事对经济效率的损失更小

34、 关于货币政策透明度的理解正确的有（）

答案: 透明的货币政策有利于缩短货币政策时滞，减少对货币政策有效性的干扰;
透明的货币政策有利于降低货币政策自身对经济运行的冲击;
单一货币政策目标的中央银行更容易保持透明度

35、 关于货币政策传导机制的理解正确的有（）

答案: 凯恩斯学派认为货币政策通过利率渠道传导，货币供给增加使得利率下降，投资上升，最终推动产出增长;
托宾Q理论的货币政策传导机制认为，货币供给增加使得股票价格上升，Q上升，投资上升，最终推动产出增长;
莫迪利亚尼的财富效应理论认为，货币供给增加使得利率下降，股票价格上升，国民财富增加，消费增加，最终推动产出增长

36、 以下观点中可以支持将资产价格纳入货币政策考量范畴的有（）

答案: 资产价格波动剧烈，难以有效调控;
资产价格的波动会影响投资和消费，进而影响总需求;
资产价格的波动会影响金融体系的稳定性，进而影响实体经济

37、 下列属于扩张的货币政策的有（ ）

答案: 降低再贴现利率;
正回购业务;
逆回购业务

38、 货币政策操作指标和中介指标的选取，要遵循的基本要求包括（）

答案: 可控性;
可测性;
相关性

39、 中国人民银行可以主动使用的货币政策工具有（）

答案: 回购;
短期流动性调节工具（SLO）;
抵押补充贷款（PSL）

40、 公开市场业务的特点有（）

答案: 中央银行具有主动性;
可以对货币供应量进行微调;
有利于经常性、连续性操作;
需要一个发达的金融市场

41、 2019年以来，美联储进行的“降息”操作，实际上是一种紧缩性货币政策。

答案: 错误

42、 根据哈耶克的理论，中央银行是基于垄断货币发行的职能而存在的。

答案: 错误

43、 在中国中央银行资产负债表的负债项目中，储备货币业务占第一位，其中占比最大的是货币发行，其次是金融性公司存款。

答案: 错误
分析：一般来说，中国中央银行的负债中的储备货币项目下，金融性公司存款占比大于货币发行。

44、 中国定向调准的政策意图是进行货币供应量的总量管理。

答案: 错误

45、 根据官僚理论( bureaucratic theory) ，中央银行也可能会利用信息优势推卸责任，追求名声，而忽视公众利益。因此，中央银行不应该具有独立性。

答案: 正确
分析：官僚理论认为中央银行会像政府官僚一样，注重个人利益，忽视社会效益，从而采取一些具有负面效应的政策措施。所以，应该对中央银行进行监管。

46、 中央银行逆回购的连续操作意味着其判断市场流动性较为宽松。

答案: 错误

47、 中央银行概览统计的是狭义货币供应量。

答案: 正确
分析：中央银行概览是依据中央银行资产负债表编制，统计的是基础货币的存量。

48、 中央银行难以准确辨别资产价格的变动究竟是由基本面还是由非理性因素引起的，所以不应该把资产价格纳入央行政策考虑范畴。

答案: 正确
分析：中央银行难以准确辨别资产价格的变动究竟是由基本面还是由非理性因素引起的，因此中央银行通过利率调节资产价格可能不产生效果，所以不应当考虑资产价格。

49、 朗格尼和希茨对中央银行独立性的测度包括四个方面，分别是：目标独立、经济独立、政治独立和政策独立。

答案: 错误
分析：朗格尼和希茨对中央银行独立性的测度包括三个方面，分别是：目标独立、经济独立和政治独立。

50、 作为银行的银行，中央银行的这一职能主要体现在：集中存款准备金、充当最后贷款人以及组织、参与和管理全国的清算。

答案: 正确
分析：银行的银行职能是指中央银行充当商业银行和其他金融机构的最后贷款人。银行的银行这一职能体现了中央银行是特殊金融机构的性质，是中央银行作为金融体系核心的基本条件。中央银行通过这一职能对商业银行和其他金融机构的活动施加影响，以达到调控宏观经济的目的。中央银行作为银行的银行需履行的职责如下：（1）集中商业银行的存款准备金。（2）充当银行业的最后贷款人。（3）组织、参与和管理全国的清算。

51、 通货-存款比率越高，货币乘数越大。

答案: 错误
分析：通货－存款比率越高，表明居民和企业等部门持有的现金越多，商业银行创造存款货币的能力就越弱。

52、 美国经济学家弗里德曼主张相机抉择的货币政策，认为中央银行应该依据稳定的货币供应量增长率增加货币的供应。

答案: 错误
分析：弗里德曼主张货币政策应按照规则执行，反对相机抉择。

53、 货币政策工具可以分为数量型工具和价格型工具，利率、汇率、存款准备金率等属于价格型工具。

答案: 错误
分析：数量型货币政策工具是指调控货币数量的工具，包括存款准备金率、再贴现和再贷款利率、公开市场业务；价格型货币政策工具是指调控资产价格的工具，包括利率、汇率等。

54、 目前我国的货币政策工具以数量型工具为主，未来将会增加价格型工具的运用。

答案: 正确

55、 美国经济学家托宾提出了“Q”理论，其中的“Q”是指企业的市场价值与资本重置成本之比。

答案: 正确

56、 中央银行独立性的目标是指其具有确立货币政策最终目标的权限。

答案: 正确
分析：政府的宏观经济政策目标可以有多个，如经济增长，消除贫困等，但中央银行的货币政策目标最主要的就是维持物价稳定。

57、 货币政策时滞越短，越有利于实现货币政策目标。

答案: 正确

58、 中央银行的各种货币政策工具不可能直接作用于最终目标。

答案: 正确
分析：货币政策操作的大致过程是：中央银行运用货币政策工具，直接作用于操作目标，操作目标指标的变动引起中介目标的变化，通过中介目标的变化实现最终政策目标。

59、 一般而言，中央银行对基础货币的控制能力弱于对货币供应量的控制。

答案: 错误
分析：基础货币是货币政策操作目标，货币供应量是货币政策中介目标。央行直接操纵货币政策工具作用于操作目标，操作目标指标的变动进而引起中介目标的变化。

60、 在一般性货币政策工具中，中央银行实施再贴现政策时具有较强的主动性。

答案: 错误
分析：再贴现政策是央行被动实施，商业银行主动实施的。央行的存款准备金率政策和公开市场业务更具主动性。

第五讲 金融功能与金融结构 第五讲 金融功能与金融结构-习题

1、 全部某一时点上金融资产价值与全部实物资产（即国民财富）价值之比被称为（ ）

答案: 金融相关比率

2、 与商业银行相比，基金公司发挥的金融功能主要是（ ）

答案: 代理投资

3、 金融中介存在理论的现代观点是（ ）

答案: 金融功能论

4、 小微企业融资困难的一个重要原因是其财务记录不规范导致银行审贷成本高，贷款风险大。这主要是与下列哪种金融功能相关？（ ）

答案: 信息不对称

5、 金融体系的盎格鲁-撒克逊模式和欧洲大陆模式形成的分水岭是（ ）

答案: 1719-1720年发生的英法泡沫事件

6、 金融中介中除了提供融资支持以外，还提供相应的管理经验的是（ ）

答案: 风险投资公司

7、 “LLSV组合”的四位经济学家关注的影响金融结构和金融制度是（ ）

答案: 法律因素

8、 一般用来衡量金融结构演变程度的指标是（ ）

答案: 金融相关比率（FIR）

9、 表明金融中介理论的发展由消极观点向积极观点转变的是（ ）

答案: 金融中介作为独立的价值增值体

10、 认为银行与其他金融机构的区别在于所提供的间接证券是否具有货币性的理论是（ ）

答案: 信用替换论

11、 根据商业银行、投资银行和保险公司金融功能发挥的特点，以下表述错误的是（ ）

答案: 商业银行金融功能的特殊性在于，商业银行为投资者提供一种特殊的商品——与价格相关的信息

12、 以下关于不同类型的金融机构特点的表述正确的是（ ）

答案: 保险公司的核心业务是提供风险保障，主要利润来源是承保利润与投资利润

13、 关于保险公司与基金公司的对比，错误的是（ ）

答案: 在投资收益相同的情况下，保险公司的投资收益更多地流向了客户，而基金公司的投资收益更多地流向了股东

14、 以下属于风险投资公司的金融功能的是（ ）

答案: 既提供融资服务，也提供经验，供管理层缺乏经验的年轻公司运用，体现了金融机构在时间和空间范围内转移资源的功能，以及提供信息、降低成本的功能

15、 商业银行实现资源跨越时间和空间转移的渠道是（）

答案: 存款转换为贷款

16、 金融机构发行的金融工具与非金融机构发行的金融工具之比率用于衡量（）

答案: 金融机构化程度

17、 主要研究金融发展与经济增长的长期关系的理论是（）

答案: 金融深化论

18、 依据对金融中介的类型划分，货币市场共同基金属于（）

答案: 投资中介机构

19、 以下关于银行主导型与市场主导型金融体系的监管差异的说法错误的是（）

答案: 银行主导型金融体系的监管定位是功能监管

20、 金融中介理论中标志着从消极观点向积极观点转变的论点是强调金融中介的存在源于（）

答案: 风险管理、参与成本和价值增值

21、 金融的功能包括（ ）

答案: 便利清算和支付;
时空转换，配置资源;
资源汇聚和股权细化;
风险管理;
信息提供、处理与改善

22、 金融中介存在理论中的现代观点有（ ）

答案: 缓解不确定性及降低不确定性带来的成本;
降低交易成本;
缓解信息不对称

23、 次贷危机中主要涉及的金融异化有（ ）

答案: 资产被过度多重证券化;
金融过度脱实向虚;
杠杆率过高

24、 金融功能观的内涵包括（ ）

答案: 金融功能比金融机构更加稳定;
金融机构的形式随功能变化;
机构之间的创新和竞争最终会导致金融系统执行各项职能的效率的提高

25、 金融功能观的开创者有（ ）

答案: 罗伯特•C•默顿;
兹维•博迪

26、 具有市场主导金融体系的国家有（ ）

答案: 英国;
美国

27、 金融机构主导和金融市场主导的金融体系在以下哪些方面有差别？（ ）

答案: 风险管理;
公司治理;
监管;
流动性

28、 具有银行主导金融体系的国家包括（ ）

答案: 日本;
德国;
法国

29、 影响金融结构的经济因素主要有（ ）

答案: 产业结构;
劳动力水平;
资源禀赋

30、 King和Levine（1999）在金融结构指标设计上取得的突破性进展主要反映在哪些角度？（ ）

答案: 结构-规模;
结构-行为;
结构-效率

31、 以下关于银行主导型和市场主导型金融体系风险的表述正确的有（）

答案: 市场主导型金融体系中，股票、债券可派生多种工具，可以进行风险对冲，可以在一定程度上减小风险;
银行主导型金融体系中，商业银行破产风险较大，系统性风险可能性大;
市场主导型金融体系中一般来说证券公司破产风险小，于是证券市场的系统性风险也比较小

32、 下列金融机构中，属于存款性公司的有（）

答案: 中央银行;
商业银行;
信用社

33、 金融机构存在理论的现代观点有（）

答案: 不确定性与金融中介;
交易成本与金融中介;
信息不对称与金融中介

34、 投资银行的主要金融功能包括（ ）

答案: 通过股票、债券及衍生品交易实现跨期跨国经济资源的转移;
通过货币市场基金实现清算与支付结算

35、 20世纪中期以来对金融机构中介存在的解释主要有（ ）

答案: 信息非对称理论;
交易成本理论;
风险管理论;
金融功能论

36、 下列机构属于金融中介中投资中介的有（）

答案: 共同基金;
金融公司;
商业信贷;
股票

37、 以下关于德日模式的金融体系与英美模式金融体系差异的表述正确的有（）

答案: 德日模式以内部治理为主，英美模式则以外部治理为主;
德日模式有监事会;
英美模式的代理问题则通常是通过激励机制解决，缺乏内部制约机制

38、 以下关于金融中介理论的表述正确的有（）

答案: 18世纪约翰•劳首先提出了“信用创造”理论;
熊彼特进一步发展了信用创造理论;
列宁肯定了银行对于资本集中的作用;
格力和肖等提出“资产转换”说;
艾伦及盖尔等从风险管理角度论证了金融中介

39、 金融发展理论主要有（）

答案: 金融内生增长论;
金融深化论;
金融约束论;
金融控制论

40、 各国金融机构形成差异的原因包括（）

答案: 经济因素;
法律因素;
政治因素;
文化因素

41、 戈德史密斯认为，金融结构是金融工具与金融机构共同决定的，因此从数量上看，不是一个指标，而是指标体系。

答案: 正确

42、 “信用创造论”是指金融中介能够提供存贷，还能通过信用创造货币。

答案: 正确

43、 博迪和默顿提出金融功能比金融机构更为稳定，即金融功能在地域和时间跨度上变化较少。

答案: 正确

44、 经济状况越复杂，金融体系在跨时跨区域转移资源过程中的地位就越不重要。

答案: 错误
分析：经济状况越复杂，金融体系在跨时跨区域转移资源过程中的地位就越重要。

45、 在缓解信息不对称的问题上，银行相较于市场的作用更有效。

答案: 正确

46、 以市场为主导的金融体系下，监管当局更加注重对银行的资本约束。

答案: 错误
分析：以银行为主导的金融体系下，监管当局更加注重对银行的资本约束；以市场为主导的金融体系下，监管当局更加注重透明度和违规等方面。

47、 公司股东通过公司股东代表大会、董事会，参与公司重大决策的方式被称为用脚投票。

答案: 错误
分析：公司股东通过公司股东代表大会、董事会，参与公司重大决策的方式被称为用手投票。

48、 以金融市场为主导的金融体系更强调横向的风险对冲。

答案: 正确

49、 首次提出金融结构概念，认为金融结构与金融发展等同的理论是金融控制论。

答案: 错误
分析：应为金融结构论。

50、 迄今为止，中国金融结构具有银行主导和政府主导的典型特征。

答案: 正确

51、 博迪和默顿指出，分析不同经济体、不同时期的金融机构适宜采用的分析框架更应集中于机构视角，而不是功能视角。

答案: 错误
分析：博迪和默顿指出，分析不同经济体、不同时期的金融机构适宜采用的分析框架更应集中于功能视角，而不是机构视角。

52、 根据资本市场和商业银行在一个金融体系内的相对重要性，我们通常把美国和英国视为资本市场主导型金融体系的典型，把德国和法国视为商业银行主导型金融体系的典型。

答案: 正确
分析：因为美国和英国的资本市场极其强大，德国和法国的的商业银行相对于资本市场而言更为强大。

53、 中国非金融企业融资以间接融资为主，在直接融资中以债务融资为主。

答案: 错误
分析：在中国非金融企业融资中直接融资应以股权融资为主。

54、 ”LLSV组合”的四位经济学家关注的影响金融结构和金融制度的主要因素是文化因素。

答案: 错误
分析：应是法律因素。20世纪90年代中后期，拉波塔、洛配兹•西拉内斯、安德烈•施莱弗和罗伯特•维什尼四位学者，通过整理多国的政治、法律、宗教、文化和经济等方方面面的量化数据，第一次明确将法律因素引入到解释金融发展和经济增长的具体研究中。

55、 投资银行的主要金融功能是细分股份，同时提供了一个分散化风险的有效途径，使得中小投资者降低了交易成本，弥补了在信息、技术方面的劣势，达到参与市场及资产多样化的投资目的。

答案: 错误
分析：共同基金的主要金融功能是细分股份，同时提供了一个分散化风险的有效途径，使得中小投资者降低了交易成本，弥补了在信息、技术方面的劣势，达到参与市场及资产多样化的投资目的。

56、 金融功能观认为金融结构是稳定的，不具有所谓的优化。

答案: 错误
分析：金融结构应是变化的，为实现不同经济发展所需要的金融功能而具有优化的可能。

57、 比较而言，市场主导型对企业结构治理影响强。

答案: 正确
分析：银行主导型金融体系对企业结构治理影响强。

58、 对融资成本进行比较，股权融资成本低于债权融资。

答案: 错误
分析：债权融资成本低于股权融资成本。

59、 信用创造论认为银行能够无限制地创造信用。

答案: 正确

60、 市场信息不对称是金融中介存在的原因之一。

答案: 正确

第六讲 利率与公司金融理论 第六讲 利率与公司金融理论-习题

1、 根据新古典综合派的“IS-LM模型”，IS曲线为商品市场均衡时利率r与收入Y的组合，在这条曲线上r与Y（）相关。LM曲线为货币市场均衡时利率r与收入Y的组合，在这条曲线上r与Y（）相关

答案: 负，正

2、 .根据托宾的Q理论，当市场利率下降，Q值（企业市场价值比企业重置成本）通常会如何变化（）

答案: 上升

3、 根据雷蒙德∙戈德史密斯的定义，金融相关比率（FIR）的定义为（）

答案: 全部金融资产价值与全部实物资产（即国民财富）价值之比

4、 我国1999年成立四大国有资产管理公司的主要目的是（）

答案: 剥离四大行不良资产

5、 根据经验，一国利率市场化完成的最重要标志是（）

答案: 完全放开存款利率

6、 根据莫迪利亚尼的利率传导机制理论，一国货币供应量增加将导致该国国民收入（）

答案: 增加

7、 利率市场化将会使银行竞争（），系统性风险（）

答案: 增加，增加

8、 体制内加息可能会（）经济增长

答案: 抑制

9、 新古典学派的可贷资金理论关注货币资金供求的（）对利率的影响

答案: 流量

10、 下列在利率市场化过程中对经济造成损失较小的是（）

答案: 美国、日本

11、 中国人民银行决定开放贷款利率下限的时间是（）

答案: 2013年7月

12、 公司发行面值为100元的优先股，股利率为8%，发行价格为120元，发行成本为发行价格的10%，优先股的融资成本为（）

答案: 7.41%

13、 下列关于权益性融资与债务性融资表述正确的是（）

答案: 权益性融资没有固定偿还日期

14、 某公司债务利息为200000元，债务的税前成本为8%，公司的债务价值为（）

答案: 2500000元

15、 根据股利政策的税差理论，投资者偏好以资本利得的方式获得投资回报的主要原因是（）

答案: 一般而言，相对于现金红利，资本利得的税率较低

16、 公司债务权益比为1，其权益资本成本为16%，债务成本为8%，如果公司所得税率为25%，那么公司的债务权益比为2时，其权益成本为（）

答案: 19.43%

17、 关于MM定理，表述不正确的有（）

答案: 如不考虑所得税，有负债企业的资本成本等于无负债企业的资本成本

18、 根据优序融资理论，融资顺序应该为（）

答案: 内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股

19、 央行的货币政策工具不包括下列哪一项（）

答案: 财政支出

20、 A公司负债100万，所在国家公司所得税率TC为30%，个人股票所得税率TS为15%，债券所得税率TD为10%，相同风险等级的无负债公司的价值为2亿，A公司的价值为（）

答案: 2.03

21、 利率发挥作用的基础性条件有哪些（）

答案: 独立决策的市场主体 ;
市场化的利率决定机制;
合理的利率弹性

22、 根据金融抑制和金融深化理论，针对金融抑制，麦金农和肖主张如何提高投资效率（）

答案: 提高名义利率;
降低通胀率;
取消利率上限

23、 一国是否存在利率管制的主要判断标准有哪些（）

答案: 基准利率是否是由市场形成的;
对利率的浮动是否存在着人为的限制;
信贷规模是否是货币当局的调控目标，即是否存在信贷配给现象

24、 莫迪利亚尼的利率传导机制理论认为利率传导机制通过财富变动对消费者支出产生影响，进而影响实体经济发展，而决定消费者支出的是消费者毕生的资财，消费者毕生的资财包括（）

答案: 人力资本;
普通股;
实物资本;
金融财富

25、 根据凯恩斯的流动性偏好理论，当货币供给增加时，会引起那些变化（）

答案: 利率下降;
投资需求增加

26、 利率市场化主要包括哪些方面的市场化（）

答案: 利率决定;
利率管理;
利率传导;
利率结构

27、 下列哪些属于利率市场化对金融企业的影响（）

答案: 加剧竞争，增加系统性风险;
加速混业经营趋势;
使非银金融机构在融资中的比重上升

28、 渐进有序推进利率市场化改革需要如何放开利率（）

答案: 先大额存款，后小额存款;
先贷款利率，后存款利率;
先国债利率，后存贷款利率

29、 下列哪些属于金融约束论下政府所采取的政策（）

答案: 存贷款利率控制;
市场准入限制;
限制直接竞争

30、 古典学派的实际利率理论下强调（）

答案: 储蓄流量是利率的增函数;
投资流量是利率的减函数

31、 根据企业的优序融资理论，企业在选择融资方式时具有如下特点（）

答案: 企业偏好内部融资;
企业存在一个比较稳定的目标资本结构;
企业需要外部融资时，将首先选择发行普通债券;
企业根据其投资机会确定其目标现金股利分配比率，同时努力避免现金股利数额的突然变化

32、 影响企业债务比率的因素（）

答案: 成长速度;
销售稳定性;
竞争结构;
管理者的态度;
资产结构

33、 中国企业融资需求有何特色（）

答案: 外源融资偏好;
股权融资偏好

34、 根据信号理论和优序融资理论，下列说法正确的有（）

答案: 越是好企业负债率会越高;
企业家持股比例越高，公司价值越大;
公司发行股票融资会向市场传递负面信号导致股价下降

35、 根据代理成本理论，当企业处于财务困境时，会导致债务的代理成本，主要表现为（）

答案: 资产替代;
债务悬置

36、 关于MM定理，说法正确的是（）

答案: 在无税收的MM定理中，永续现金流量下税盾的现值为债务价值乘以税率;
在有税收的MM定理中，负债公司股东所要求回报率随资本结构中负债的增加而上升，但公司WACC不变;
在无税收的MM定理中，负债公司股东所要求回报率随资本结构中负债的增加而上升;
不管是否存在公司所得税，由于负债会导致股东承担财务风险，因此股东要求更高的回报

37、 MM定理之后的资本结构理论包括（）

答案: 信号理论与优序融资理论;
代理成本理论;
不完全契约理论;
市场择时理论;
产业组织理论

38、 公司的破产成本包括直接破产成本和间接破产成本，间接破产成本包括（）

答案: 企业无力偿债导致债权人对正常经营活动的限制;
企业降低维修保养频率以节省资金

39、 下列有关“过度投资”的描述正确的有（）

答案: 过度投资是指管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目;
当企业股东与债权人之间存在利益冲突时，经理代表股东利益投资项目时可能引起过度投资

40、 利率市场化是指从市场中获得资金的利率由市场供求决定，主要包括利率的（）等四个方面的市场化。

答案: 决定;
传导;
结构;
管理

41、 在中国，余额宝等货币基金吸收储蓄存款，但通过基金最终将资金转投银行间市场和银行同业存款，资金实际还在银行账户。

答案: 正确

42、 在公司金融中，控制权集中的组织形式有利于监管和决策制定，且这种决策是无偏的。

答案: 错误
分析：控制权集中的组织形式有利于监管和决策制定，但这种决策可能是有偏的。

43、 从利率市场化基本思路来看，基本上是先国债利率后存贷款利率，先长期利率后短期利率 ，先贷款利率后存款利率，先大额存款利率后小额存款利率。

答案: 正确

44、 凯恩斯认为，利率取决于货币供求数量的对比。货币需求取决于人们的流动性偏好，流动性偏好越强，则愿意持有的货币数量就越大，该理论关注的是货币供求“流量”对利率的决定。

答案: 错误
分析：该理论关注的是货币供求“存量”对利率的决定。

45、 随技术进步和资本有机构成提高，平均利润率呈上升趋势。

答案: 错误
分析：随技术进步和资本有机构成提高，平均利润率呈缓慢下降趋势，这与经济发展导致资本供给增加而资本的边际回报率趋于下降密切相关 ，当前中国正面临着这一问题的考验。

46、 托宾的Q理论认为：利率对货币需求提供决定作用。

答案: 正确

47、 只要利率低于资本的边际回报率，扩大投资就会增加利润总额，而这会不断拉升利率并拉低资本的边际回报率，直至二者相等，此时的利率即是维克赛尔所说的自然利率。

答案: 正确
分析：维克赛尔认为只要利率低于资本的边际回报率，扩大投资就会增加利润总额，而这会不断拉升利率并拉低资本的边际回报率，直至二者相等时即为自然利率。

48、 由于国情和经济发展水平不同导致金融结构不同，发达国家不能为发展中国家提供这方面的经验。

答案: 错误
分析：金融结构理论提出，各国金融结构具有趋同性。

49、 证券市场的供给垄断和发审制度实际是一种将利益由投资者向上市公司输送的机制。

答案: 正确

50、 一国利率市场化完成的最重要标志是完全放开贷款利率。

答案: 错误
分析：一国利率市场化完成的最重要标志是完全放开存款利率。

51、 在计算公司WACC时，权重应基于公司的目标资本结构。

答案: 正确

52、 在无税收的情况下，MM定理的结论是资本结构对企业价值没有影响，因此也不影响企业的股权资本成本。

答案: 错误
分析：资本结构会影响企业的股权资本成本。

53、 在不考虑税收、交易成本和财务危机成本的情况下，适度的借债不会显著影响公司陷入财务危机或破产的可能性。因此，适度的借债不会提高股东所要求的回报率。

答案: 错误
分析：适度的借债也会提高股东所要求的回报率，因为债务使股东承担的更高的风险。

54、 上市公司市值与重置成本的比值称为托宾Q。

答案: 正确

55、 中国企业偏好于外源融资，与发达国家企业内源融资占重要地位不同。

答案: 正确

56、 根据代理理论，投资不足是指企业在面临财务困境时，管理者和股东有动机投资于净现值为负的高风险项目。

答案: 错误
分析：投资不足问题是指当项目需要股东追加投资，但项目大部分收益则会被债权人获得时，股东会放弃NPV大于零的项目。

57、 当息税前利润高于每股利润无差别点的利润时，采用权益筹资比负债筹资更有利。

答案: 错误
分析：每股利润无差别点指在不同筹资方式下，使每股利润相等的息税前利润。由于负债有递减所得税的效应，而股票筹资股利无法在税前扣除，所以，当预计的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数。

58、 根据信号理论与优序融资理论，越是好企业其负债率会越高。

答案: 正确
分析：Spence（1973）和Rose（1977）根据信息不对称理论提出信号模型，认为管理者通过选择恰当的债务水平向市场传递关于企业前景的信息，较高的负债比率会被投资者视为企业质量较高的表现，即越是好企业其负债率会越高。

59、 无税的MM理论认为存在最佳的资本结构。

答案: 错误
分析：无税的MM理论认为企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构。

60、 代理理论在权衡理论的基础上进一步考虑企业债务的代理成本和代理收益。

答案: 正确

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第七讲 金融资产定价与有效市场理论 第七讲 金融资产定价与有效市场理论-习题

1、 按照IMF对金融工具的分类，以下属于其他金融工具的是（ ）

答案: 期权

2、 2. CDS中信用风险载体是指（ ）

答案: 参考实体

3、 市场组合的风险是（ ）

答案: 系统风险

4、 证券市场线的截距是（ ）

答案: 无风险收益率

5、 两种证券完全正相关时，由此所形成的证券组合（ ）

答案: 不能分散风险

6、 理论上，相关系数介于（ ）之间

答案: -1、1

7、 提出证券投资组合理论，论述证券组合的基本原理的是（ ）

答案: 米勒

8、 CDS的买方是（ ）

答案: 保护的买方

9、 在使用“按市场定价(MtM)”计算CDS价值时，不包含以下哪点影响因素（ ）

答案: 债券期限

10、 期权定价方法不包括（ ）

答案: 未来现金流量贴现法

11、 以杠杆贷款为抵押的债责CLO对应资产可以为（ ）

答案: 贷款

12、 CLO分块中，抵押资产总额为400万美元，对应优先块负债为331.5万元，次优先块负债26.5万元，股本块57.5万元，优先块的信用支持率为（ ）

答案: 17.13%

13、 投资国库券时可不必考虑的风险是（ ）。

答案: 违约风险

14、 抵押债责CDO的对应资产可以为（ ）

答案: CDS

15、 某科技公司β系数为2，政府长期债券利率为3%，股票市场的平均回报率为9%，该公司普通股的资本成本率为（ ）

答案: 15%

16、 关于分离定律下列说法不正确的是（ ）

答案: 投资者对风险和收益的偏好决定了投资者最优投资组合的构成

17、 关于有效市场假说，下列说法正确的是（ ）

答案: 在弱有效市场上技术分析是无效的

18、 在资本资产定价模型中，用（ ）来衡量风险

答案: 收益的标准差

19、 若某股票的一年前的价格为 10 元，一年中的税后股息为 0.25，现在的市价为 12 元。 在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率为（ ）

答案: 22.5％

20、 下列关于资本资产定价模式的表述中，错误的为（ ）

答案: β表示个别股票的全部风险

21、 下列关于相关系数说法正确的是（ ）

答案: 相关系数在-1 和 1 之间 ;
相关系数为﹣1 时代表这两项资产完全负相关;
相关系数为+1 时代表完全正相关;
相关系数为 0 时则表示不相关

22、 下列能衡量风险的大小的有（ ）

答案: 方差 ;
标准差;
标准离差率

23、 抵押债责的负债方主要包括（ ）

答案: 股本块 ;
次优先块 ;
优先块

24、 Black-Scholes-Merton模型中，期权价格受以下哪几个因素影响（ ）

答案: 无风险利率;
市价;
执行价 ;
波动率;
剩余期限

25、 Black-Scholes-Merton模型包含以下几点假设（ ）

答案: 股票价格满足随机微分方程 ;
无风险利率已知

26、 期权定价的方法主要包括（ ）

答案: Black-Scholes-Merton模型 ;
二叉树定价模型 ;
风险中性定价模型

27、 资本资产模型的假设条件包括（ ）

答案: 存在无风险资产;
资本市场无交易成本、无税金;
无分割市场;
投资期限相同，并且只有一期;
齐次预期假设

28、 关于CML和SML的区别和联系正确的是（ ）

答案: 只有有效的投资组合才落在CML上，无论有效组合还是无效组合都落在SML上;
CML描述有效组合的预期收益率和标准差的线性关系；SML描述了单个证券预期收益率和证券市场组合的协方差的关系;
二者都是均衡条件下的线性关系

29、 在资产定价理论中，下列相关叙述正确的是（ ）

答案: 投资者的无差异曲线永远不会相交;
APT模型是均衡模型;
不同投资者的风险偏好不同，他们在有效边界上的组合也不同

30、 投资组合中的有效组合是（ ）

答案: 风险相同，收益最大的组合点;
收益相同，风险最小的组合点

31、 套利定价理论的基本假设有（ ）

答案: 市场是无摩擦且有效的;
投资者风险厌恶;
投资者具有相同预期

32、 资本资产定价模型和套利定价模型的区别和联系（ ）

答案: 二者都是证券价格的均衡模型;
在一定条件约束下，套利定价模型可以推导出资本资产定价模型;
套利定价模型强调无套利均衡原则，资本资产定价模型强调风险收益均衡关系的市场均衡;
套利定价模型不要求投资者是风险厌恶的

33、 关于基于消费的资本资产定价模型的相关叙述正确的是（ ）

答案: 该模型的将金融市场和现实经济结合起来，认为消费决定资产价格;
投资者最大化当前和未来消费的预期效用;
风险资产的权衡定价依靠投资者跨期转移消费的边际效用权衡;
金融资产能够平滑消费者不同时期的消费;
在贫穷时期，售卖资产为消费融资

34、 下列关于有效市场假说的说法正确的是（ ）

答案: 有效市场假说假设投资者是理性的，股票价格是合理的;
在强有效市场中，没有任何方法能给投资者带来超额收益;
非理性投资者的交易是随机的，之间的作用相互抵消不会对市场价格造成影响;
非理性的行为会带来套利机会，理性投资者通过套利消除了非理性行为对市场价格的影响

35、 在现代金融理论框架下出现了一些难以解释的市场异象，这些异象包括（ ）

答案: 股票溢价之谜;
波动率之谜;
价格反转与惯性;
规模溢价之谜;
封闭式基金折价之谜

36、 封闭式基金是相对于开放式基金而言的金融产品，主要有以下特点（ ）

答案: 封闭式基金募集结束后，基金总体份额就确定了;
投资者只能通过二级市场交易获得的基金份额;
资产价值除以基金总份额得到每份基金对应的资产净值;
如果市场是有效的，二级市场上投资者交易基金的价格等于基金背后资产的价值

37、 封闭式基金募集资金由基金公司投资到各种金融资产中，基金的价格随着投资资产的价格变动，现实中基金价格表现出以下特点（ ）

答案: 封闭式基金的价格通常比资产净价值低10%左右;
封闭式基金在交易时有一定的折价;
封闭式基金的折价率是不断变化的

38、 现代金融学体系是基于投资者“理性”假设发展起来的，关于“理性”的理解正确的是（ ）

答案: 当经济体获得新信息的时候，会根据贝叶斯法则更新自己对事件的看法或者信念;
给定经济个体的信念，他们会选择最大化自己的主观期望效用;
现实情况中人们的真实行为往往与理论模型预测的最优结果之间存在偏差;
市场中“异象”的存在说明信贷金融学体系对人们真实经济行为描述的失败

39、 对市场异象的归纳分类有助于我们更好地认识市场，对于异象的分类正确的是（ ）

答案: 考察投资者非理性投资心理和投资行为对资产价格的影响属于行为资产定价;
个体投资行为主要考察投资者在金融市场中的非理性投资行为和投资策略;
行为公司财务主要考察投资者或者经理人的非理性对公司财务行为的影响

40、 目前全球交易的期货品种包括（ ）

答案: 农产品期货 ;
金属期货 ;
能源期货 ;
利率期货;
股指期货

41、 证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是市场风险溢酬。 （ ）

答案: 正确

42、 资本市场线是所有可能投资方案形成的直线，即通过无风险利率点所做的与Markowitz有效集相切的直线。（ ）

答案: 正确

43、 套利定价理论是由威廉姆斯提出。（ ）

答案: 错误
分析：套利定价理论由美国学者斯蒂芬•罗斯于１９７６年提出。

44、 市场组合的风险是非系统风险。（ ）

答案: 错误
分析：市场组合的风险是系统风险。

45、 CDO在出现对应CDS资产违约时，首先对次优先块负债造成亏损。（ ）

答案: 错误
分析：当发生违约损失时，应先对股本块造成亏损。

46、 CDO资产对应CDS卖方，负债对应CDS买方。（ ）

答案: 错误
分析：CDO资产对应CDS买方兼卖方，负债对应CDS卖方。

47、 CDO的发行人为SPV特殊目的载体。（ ）

答案: 正确

48、 当不发生违约事件时，理论上股本块的收益率最高。（ ）

答案: 正确
分析：当不发生违约事件时，理论上股本块的收益率最高。

49、 杠杆是指投资级别项目的银团贷款。（ ）

答案: 错误
分析：杠杆是指非投资级别项目的银团贷款。

50、 CLO在发行上市前，多经过了信用评级公司的增信评级，评级较高。（ ）

答案: 正确
分析：CLO在发行上市前，多经过了信用评级公司的增信评级，评级较高。

51、 CDO的卖方须向买方定期以保费或息票方式支付一定费用。（ ）

答案: 错误
分析：CDO的买方须向卖方定期以保费或息票方式支付一定费用。

52、 CDO卖方在参考实体出现违约事件时，向买方提供债券面额索赔。（ ）

答案: 错误
分析：卖方将在参考实体出现违约事件时向买方提供相当于减去回收值以外的协议金额的索赔。

53、 风险溢价可以视为投资者因为购买股票承担了额外的风险而获得的风险补偿。（ ）

答案: 正确

54、 资本资产定价理论认为影响任何一种资产的风险只有市场风险和个体风险。（ ）

答案: 正确

55、 投资者在投资过程中可以通过分散化投资来分散系统性风险。（ ）

答案: 错误
分析：系统风险是不可分散的风险，通过分散化投资分散的是非系统风险。

56、 β越大说明个体资产的个体风险越大。（ ）

答案: 错误
分析：贝塔值衡量的是单个资产的市场风险。

57、 个体风险越大，投资组合的风险也越大。（ ）

答案: 错误
分析：投资组合的风险取决于组合资产之间的相互关系，通过分散化投资可以降低组合的风险。

58、 APT模型在理论上很完美，但是没有给出是哪些因素驱动资产价格的。（ ）

答案: 正确

59、 基于消费的资本资产定价模型给出了定价因子，提出资产的现价应为资产将来的收益乘以定价因子。（ ）

答案: 正确

60、 资产定价理论分为绝对价格定价和相对价格定价两个分支。（ ）

答案: 正确

第八讲 开放金融理论与政策 第八讲 开放金融理论与政策-习题

1、 金本位制度下决定汇率的基础是（ ）

答案: 铸币平价

2、 根据国际借贷学说，本国国民收入增长将增加（ ），本币趋于（ ）

答案: 进口；贬值

3、 马歇尔-勒纳条件是指进口和出口需求弹性之和（ ），满足此条件，货币贬值才会改善贸易（ ）

答案: 大于1；逆差

4、 以下哪项不是充当国际储备资产的货币必须具备的条件？（ ）

答案: 与黄金挂钩的货币

5、 下列理论中，认为国内外资产不完全可替代的理论是（ ）

答案: 资产组合平衡理论

6、 对进口商来说，货币升值（ ），应力争使用（ ）

答案: 不利，软货币

7、 以下哪个选项不是蒙代尔-弗莱明模型的假设前提？（ ）

答案: 货币是中性的

8、 资本流动性越大，关于BP曲线的说法哪个正确？（）

答案: 弹性越大

9、 扩张性财政政策推动本国IS曲线向（ ）移动，出现国际收支（ ）

答案: 右；顺差

10、 “通货膨胀+国际收支顺差”的失衡情况下，应该采取（ ）财政政策和（ ）货币政策

答案: 紧缩性；扩张性

11、 如果汇率偏低，政府将（）操作，进行（）干预

答案: 使用本币买入外汇；买方

12、 在ER曲线的左下方，实际汇率（ ）均衡汇率，存在本币（ ）现象

答案: 低于；高估

13、 本币低估政策是指，政府故意（ ）本币对外价值，有利于（ ）

答案: 降低；出口

14、 如果一国采取提高利率、引导外国资本流入的政策手段，在资本流动性（ ）、BP曲线相对（ ）的情况下，效果较差

答案: 较小；陡峭

15、 （ ）不是提高法定存款准备金率这一冲销政策的局限性

答案: 需要一个足够规模的国债市场

16、 （ ）是关于跨期分析法的不正确表述

答案: 不认为储蓄—投资失衡是经常账户失衡的内在原因

17、 通过跨期分析法不能说明经常账户由暂时性变量偏离永久性水平决定的表述是（ ）

答案: 收入的暂时性增加会导致经常账户赤字

18、 根据跨期分析法，关于“技术冲击会改善经常账户还是恶化经常账户”这一问题，表达正确的是（ ）

答案: 永久性的技术进步将导致经常账户赤字

19、 以下不是开放经济下的货币主义的论述的是（ ）

答案: 外部失衡是一种长期现象

20、 在资本完全流动的前提下，奉行固定汇率的国家货币政策（ ），奉行浮动汇率的国家货币政策（ ）

答案: 无效；有效

21、 当一国出现经常账户失衡，实施冲销政策实现汇率和物价同时稳定的必要条件是（）。

答案: 严格的资本账户管制

22、 一国出现经常账户盈余，采取冲销政策维持这种盈余的结果是（）。

答案: 冲销政策会耗尽国内信贷，最终使得冲销政策无以为继

23、 以下哪些说法正确说明了购买力平价理论的不足（ ）

答案: 忽略了国际资本流动;
忽略了市场摩擦;
忽略了汇率变动对购买力的反作用;
物价指数选择上存在难题

24、 汇率超调的假定有哪些（ ）

答案: 资本市场完全流动;
资产可以完全替代;
短期内商品价格调整不具备完全弹性;
短期汇率可以偏离长期均衡值

25、 关于外汇倾销正确的说法有（ ）

答案: 本币对外贬值;
本币对外贬值程度大于对内贬值程度;
国内通胀引起的购买力下降程度不能超过汇率下降幅度

26、 固定汇率制度的缺点有哪些（ ）

答案: 容易输入国外通货膨胀;
货币政策丧失独立性;
容易出现内外均衡冲突

27、 浮动汇率制度的优点有哪些（ ）

答案: 汇率反映国外交往真实情况;
外部均衡自动实现，不引起国内经济波动;
自动调节短期资金移动;
增强本国货币政策自主性;
减少通胀的跨国传播

28、 广义的国际金融体系由哪些构成（ ）

答案: 核心层是国际汇率制度;
紧密层是国际收支和国际储备;
松散层是国际经济政策

29、 关于牙买加体系，描述正确的有（ ）

答案: 实现国际储备多元化;
汇率安排分散进行自由选择;
依赖国际金融市场和国际政策协调解决国际收支问题;
IMF在国际金融领域的地位提高

30、 根据资产组合平衡模型，哪些因素发生变化时会引起汇率的短期变化（ ）

答案: 资产持有偏好;
两国货币利率差异;
外币未来汇率变动预期;
两国通货膨胀

31、 对于汇率变化对资本流动的影响，描述正确的是（ ）

答案: 出现本币贬值预期时，会出现大量抛售本币的情况;
出现本币贬值预期时，会出现资本加速外流的情况;
本币确实出现贬值时，不会出现资本加速外流的情况

32、 本币贬值后，贸易品价格上升，会导致哪些结果？（ ）

答案: 随价格可以随时转变成出口品的国内商品转到国际市场;
非贸易品可能转化为贸易品，使国内非贸易品供给减少，需求增加，价格上升;
进口品中属于本国商品无法代替的物品的价格提升后，会引起国内相关非贸易品和以上述进口商品为原料的国内最终商品价格上涨;
进口品中属于本国商品可以代替的部分会因为价格走高受到一定程度的限制;
那完全不能进入国际市场的国内非贸易品的生产商会要求同样的利润回报，使总体物价上升

33、 布雷顿森林体系的缺陷有（ ）

答案: 产生“特里芬难题”;
汇兑平价调整次数有限，但是各国经济实力发生了巨大变化;
各国经济周期不同步，却将各国汇率政策捆绑在一起;
IMF协调能力受到质疑;
由于汇率安排的内在矛盾导致各国国际收支问题严重，对贷款的要求超出IMF的财力

34、 以下表述与BS效应有关的有（ ）

答案: 解释了为什么富国的价格水平高于穷国;
富国贸易部门技术先进，穷国贸易部门技术落后；而富国和穷国非贸易部门技术水平接近;
用同一种货币衡量，穷国非贸易品价格低于富国，而贸易品价格相等;
因此落后国家的总价格水平会低于发达国家;
此时用PPP计算会低估穷国的实际收入水平

35、 影响人民币均衡汇率的主要因素有（ ）

答案: 贸易品部门的技术进步;
FDI流入;
制造业劳动生产力进步;
净国际资产的增加;
开放程度、外债、政府支出、贸易条件

36、 影响汇率制度选择的因素有（ ）

答案: 经济结构;
政策配合;
经济冲击;
政府信誉

37、 关于外部经济均衡和内部经济均衡的论述正确的是（ ）

答案: 如果内部经济均衡，外部经济必然均衡;
如果内部经济存在超额需求，外部经济会出现国际收支逆差;
如果内部经济存在失业，外部经济会出现国际收支顺差

38、 经济增长依靠过多的贸易收支逆差对本国有哪些不良后果（ ）

答案: 容易出现债务危机;
经济可能丧失独立性;
容易导致资产泡沫

39、 当经济处于哪些状态时，政府倾向于实行本币高估的汇率政策？（ ）

答案: 需要实行进口替代战略发展经济;
需求超过供给;
通货膨胀压力较大;
有技术或劳动生产率优势

40、 哪些是导致非均衡的主要原因？（　）

答案: 市场参与者分散决策;
市场参与者根据信息进行决策，搜集信息需要成本和时间;
包括工资在内的价格在短期内存在刚性;
市场参与者对供求变动的理性反应可能是调整数量而非价格，存量调节通过预期影响有效需求和供给

41、 国际收支平衡表中金融账户包括（　）

答案: 直接投资;
证券投资;
其他投资;
储备资产

42、 中国外部失衡的原因有（　）

答案: 储蓄—投资失衡;
贸易结构与国际分工解释;
相对价格解释;
资本流动解释

43、 根据蒙代尔—弗莱明模型，在一个资本完全流动和浮动汇率的经济中，本国提高进口关税会带来的结果包括（）

答案: 进口商品减少;
本币升值;
本国产出增加;
本国出现经常账户盈余

44、 中美贸易战中，美国提高中国出口品的关税，中国可以通过人民币贬值来抵消这种影响，但不采用贬值政策的原因包括（）

答案: 贬值会引起其他国家的不满;
贬值不利于人民币国际化;
贬值会引起资本外流;
贬值会制造更大的贸易摩擦

45、 金本位制度下的汇率波动被限制在一定的范围里，最高不超过黄金输入点，最低不低于黄金输出点。

答案: 错误

46、 国际费雪效应表达的是，可以利用两国货币的利率差异来预测浮动汇率制下的即期汇率。

答案: 正确

47、 根据抛补利率平价说，如果国内利率高于国外利率，远期外汇贴水。

答案: 错误

48、 国际借贷学说认为汇率决定于外汇市场的供给和需求流量，并指出具体影响外汇供求的因素。

答案: 错误

49、 货币贬值导致贸易状况得到最终改善需要一个收效期。

答案: 正确

50、 害怕浮动是指，被归入实行弹性汇率制度的国家将本币兑换成另一种货币的汇率维持在狭小的变动幅度里。

答案: 正确

51、 中间制度消失论认为，只有浮动汇率制或有非常强的承诺机制的固定汇率制才是可以持久的汇率制度。

答案: 正确

52、 经常项目顺差（逆差）/GDP越低，经济开放程度越高。

答案: 错误

53、 通过扩大出口并维持国际收支顺差，一国可以超越本国国内供给能力不足的限制。

答案: 错误

54、 BP曲线左上方各点代表国际收支顺差。

答案: 正确

55、 在资本完全流动和浮动汇率制度下，本国扩张性货币政策对增加产出有效果，但对贸易伙伴有以邻为壑效应。

答案: 正确

56、 蒙代尔市场分类模型下，沿预算盈余轴向右延伸代表扩张性财政政策。

答案: 错误

57、 经过公开市场操作对冲后，不改变本币供给的汇率干预是中和干预。

答案: 正确

58、 开放经济被称为“三部门经济”。

答案: 错误

59、 利用外资实质上是利用外国的储蓄来弥补本国的储蓄缺口。

答案: 正确

60、 ER曲线是满足内外均衡的汇率与利率组合的各点的集合。

答案: 正确

61、 政府买卖外汇的动机是满足支付的需要。

答案: 错误

62、 开放经济下，一国宏观经济常态大多是内外均衡。

答案: 错误

63、 国际收支平衡表是系统记录在某一特定期间内居民与非居民之间的所有经济交易发生额的账户。

答案: 正确

64、 技术冲击可以改善经常账户也可以恶化经常账户。

答案: 正确

65、 正向的技术冲击如果有很强的持续性时，投资增加会超过本国的储蓄，从而引起经常账户赤字。

答案: 正确

66、 本国利率上升，根据利率平价理论，本币会升值；根据货币分析法，本币会贬值。

答案: 正确

第九讲 金融风险与金融危机 第九讲 金融风险与金融危机-习题

1、 现代金融创新使金融机构表外业务快速发展，由此引发（ ）迅速增加

答案: 表外风险

2、 （ ）是原有金融稳态被破坏，实体经济衰退，福利损失，短期内难以恢复的状态

答案: 金融危机

3、 （ ）提出了金融不稳定假说

答案: 明斯基

4、 凯恩斯将经济繁荣时推动资产价格上升的现象描绘成（ ）

答案: 乐队车效应

5、 在明斯基的金融不稳定假说中，（ ）经济主体不能依靠经营所得收入来偿还债务本金，甚至不能偿还债务利息，只能变卖资产或者不断增加未到期的债务来偿还到期债务

答案: 庞氏型

6、 系统性金融风险传导途径的源头是（ ）

答案: 利率风险

7、 以下不属于货币供应低于经济发展的实际货币需要量时导致的结果的是（ ）

答案: 经济过热

8、 金融机构的基本功能包括经纪人功能和资产转换功能。履行资产转换功能的机构包括（ ）

答案: 影子银行

9、 在国际业务中，金融机构还面临（ ），这是由债务人所在国家因外汇短缺而终止支付或限制支付到期债务而带来的损失

答案: 国家或主权风险

10、 美国“次贷”危机正是信用衍生品过度创新推动的泡沫在（ ）下破裂导致的

答案: 紧缩货币政策

11、 宏观金融风险管理的目标主要体现在（ ）

答案: 保持稳定、促进发展

12、 风险清单法是风险分析的一种重要方法，具体是指（ ）

答案: 列出金融机构的资产、环境、有关风险，并找出风险发生的潜在因素

13、 使用大数法则进行风险度量的方法是（ ）

答案: 累计频率分布法

14、 认为金融过度引发货币危机的是第（ ）代货币危机理论

答案: 三

15、 弗里德曼认为造成金融体系内在脆弱性的原因是（ ）

答案: 货币政策失误和过多的货币供给

16、 以下关于KLR货币危机预警模型的正确表述是（ ）

答案: 通过计算12个指标与预警值对照，依据指标在货币危机前后的变动规律预测危机

17、 “两房”被国有化，属于金融危机管理中的（ ）

答案: 重组政策

18、 当汇率趋于下降时，以（ ）利率抵消汇率贬值预期对资本预期收益率的影响，可以起到（ ）资本流出和稳定汇率的作用

答案: 提高，抑制

19、 （ ）理论是金融危机理论中最成熟的理论

答案: 货币危机理论

20、 克鲁格曼等提出的第一代货币政策理论认为货币危机的根源在于（ ）

答案: 经济内部均衡和外部均衡的冲突

21、 金融机构的基本功能包括经纪人功能和资产转换功能。履行经纪人功能的机构包括（ ）

答案: 证券公司;
保险公司;
基金公司

22、 在开放经济中，政府借债会带来哪些后果（ ）

答案: 利率上升;
外资流入;
贸易收支恶化;
股市价格大涨

23、 以下属于20世纪20年来以来的主要金融危机的是（ ）

答案: 东南亚金融危机;
墨西哥金融危机;
拉美债务危机

24、 按照危机爆发的领域，金融危机可以分为（ ）

答案: 货币危机;
汇率危机;
银行危机;
债务危机

25、 斯基的 “金融不稳定假说”按照“债务-收入”关系将经济主体分为（ ）

答案: 抵补型;
投机型;
庞氏型

26、 金融自由化对金融脆弱性的影响主要表现为（ ）

答案: 利率自由化与金融脆弱性;
混业经营与金融脆弱性;
金融创新和金融脆弱性;
资本自由流动和金融脆弱性

27、 金融风险产生的源头往往是利率风险，利率变化可能会带来哪些变化（ ）

答案: 资产价格变化;
外汇汇率变化;
商品价格变化;
资本跨境流动;
信贷违约

28、 金融危机表现为（ ）

答案: 普遍违约，挤兑蔓延;
银行接连倒闭，证券价格急跌;
支付和偿债机制严重受阻;
资本大量外逃

29、 金融机构的特殊性决定了金融机构会面临哪些风险（ ）

答案: 利率风险;
信用违约风险;
市场风险;
流动性风险;
主权风险

30、 在全球化潮流中，金融机构开展国际业务不可避免要承受外汇风险，外汇风险包含（ ）风险

答案: 汇率风险;
外币利率风险

31、 以下哪些选项属于金融危机理论（ ）

答案: 货币危机理论;
国家债务理论;
银行挤兑理论;
银行体系关键论;
“债务-通缩”理论

32、 风险分析有哪些具体方法（ ）

答案: 风险清单法;
风险逻辑法;
指标体系法

33、 风险评估中需要预测风险发生的概率，事故概率分析的方法包括以下哪几种（ ）

答案: 主观概率法;
累计频率分析法;
时间序列分析法

34、 以下属于货币危机理论内容的是（ ）

答案: 公众预期和信心偏差不断累积使稳定汇率的成本大于收益时，中央银行会选择放弃;
大量资金流向股市和房地产会导致泡沫，泡沫破裂和资本外逃会引发危机;
财政赤字持续货币化会导致固定汇率崩溃并引发危机

35、 金融危机管理的政策包括（ ）

答案: 汇率政策;
货币政策;
财政政策;
资本管制政策;
重组政策

36、 金融危机管理中包括资本管制政策，资本流动控制成功的条件包括（ ）

答案: 外汇与资本流动控制的政策透明;
央行拥有相当数量的外汇储备;
区别对待经常项目、资本项目、短期资本流动和长期资本流动;
央行关注市场对政策的反应，并进行相应调整;
明确规定政策时限，帮助公众理解政策出发点

37、 金融风险度量包括（ ）

答案: 风险分析;
风险评估

38、 金融危机预警模型包括（ ）

答案: KLR模型;
银行危机预测模型;
IMF货币危机风险系数模型

39、 以下哪些指标属于KLR模型中的指标（ ）

答案: 实际汇率;
出口增长率;
M2/国际储备;
“过度”的M1余额;
国内信贷/增长率

40、 以下关于金融危机管理中的财政政策的说法中正确的是（ ）

答案: 当危机还在酝酿，且经济处于过热状态时，紧缩财政有助于阻止危机;
采取紧缩性还是扩张性的财政政策取决于不同的初始条件;
扩张性财政政策包括扩大预算支出，扩大基础设施投资和降低税收等

41、 金融机构的资产转换功能造成了资产和负债期限的不匹配，当利率变动时，资产负债价值面临市场风险。

答案: 错误
分析：应该是利率风险。

42、 金融危机就是系统性金融风险的显化。

答案: 正确

43、 债务的期限结构越短，债务资本比率越高，金融体系就越脆弱，金融危机发生的可能性就越大。

答案: 正确

44、 狭义的金融脆弱性是指金融业高负债经营的行为特点决定的更易失败的本性。

答案: 正确

45、 金融市场的过度投机与货币信用的无节制供给有深层的内在联系。

答案: 正确

46、 系统性金融风险与金融危机之间没有什么不可逾越的鸿沟。

答案: 正确

47、 金融自由化使得金融分业经营成为主流。

答案: 错误
分析：金融自由化使得金融混业经营成为主流。

48、 资本市场的一级市场与现实生产过程有间接联系，市场上的交易型货币资本形成了与现实生产过程想脱离的独立运动形态。

答案: 错误
分析：资本市场的二级市场与现实生产过程有间接联系，市场上的交易型货币资本形成了与现实生产过程想脱离的独立运动形态。

49、 经济周期是社会总资本运动内在矛盾的体现，通过财政政策与货币政策调节总需求可以避免产生新的金融风险。

答案: 错误
分析：通过财政政策与货币政策调节总需求干预社会总资本的运动，固然可以缓解社会总资本运动过程的矛盾，而政策的失误可能进一步扩大这种风险。

50、 调整产业结构，提高企业盈利能力，是规避金融风险的基础。

答案: 正确

51、 对金融风险进行管理是一整套系统性、完整性的管理决策、手段和行为。

答案: 正确

52、 风险控制目标是经济主体进行金融风险管理的最终目标。

答案: 错误
分析：损失控制目标是经济主体进行金融风险管理的最终目标

53、 第一代货币危机理论认为企业的外债水平越高，“资产负债表效应”越大，越容易出现危机。

答案: 错误
分析：第四代货币危机理论认为企业的外债水平越高，“资产负债表效应”越大，越容易出现危机。

54、 在信号指标模型中，指标超过阈值时，被称为发出一个信号。

答案: 正确

55、 IMF货币危机风险系数模型主要用于预测发达国家的货币危机。

答案: 错误
分析：IMF货币危机风险系数模型主要用于预测新兴市场国家的货币危机。

56、 金融危机管理中的货币政策主要是汇率政策。

答案: 错误
分析：金融危机管理中的货币政策主要是利率政策。

57、 金融危机管理的资本管制政策，目标主要是控制长期资本流动。

答案: 错误
分析：金融危机管理的资本管制政策，目标主要是控制短期资本流动。

58、 对金融风险进行识别时，必须既全面、深入，又综合考虑影响风险的多种因素，进行全面综合分析。

答案: 正确

59、 银行挤兑理论中提到，在正常情况下，依据羊群效应，所有存款者不会在同一时间取款。

答案: 错误
分析：银行挤兑理论中提到，在正常情况下，依据大数法则，所有存款者不会在同一时间取款。

60、 金融危机管理中汇率政策要处理的问题是，在危机可能发生时如何防止汇率急剧下跌，在危机已经爆发时，如何阻止汇率的惯性下跌。

答案: 正确

第十讲 金融监管理论与实践 第十讲 金融监管理论与实践-习题

1、 金融体系的负效应是指金融体系（ ）

答案: 内在不稳定性

2、 金融风险预警的方法包括数量模型法和（ ）

答案: 信号法

3、 为满足企业和居民在财富增长之后，日益高涨的理财需求，金融机构推出的创新型工具叫做（ ）

答案: 迎合理财需要性的金融创新

4、 内部控制的基本思想和初级形式是（ ）

答案: 内部牵制

5、 金融行业自律组织的基本功能：（ ）

答案: 充当金融业的自律管理机构

6、 目前，实行单一监管体制的国家有（ ）

答案: 英国

7、 目前，实行集中监管体制的国家有（ ）

答案: 法国

8、 存款保险制度最早源自于（ ），后来，大多数国家陆续建立此项制度。

答案: 中国

9、 下列哪一项属于英国金融体系中金融行为监管当局的主要职能？（ ）

答案: 通过保护消费者和促进竞争，维护和增强对技能服务及市场的信心

10、 英国的“准双峰”金融监管体系属于（ ）监管模式。

答案: 准双峰

11、 世界金融史上政府实施金融监管正式开始的标志是（ ）

答案: 1720年英国颁布《泡沫法》

12、 以下哪个选项符合金融监管成本理论的观点？（ ）

答案: 金融监管受到资源约束，监管成本需要与监管收益进行权衡

13、 宏观审慎评估体系（MPA）考察的核心是（ ）

答案: 资本充足率

14、 2018年3月，组建中国银行保险监督管理委员会，我国形成“一委一行两会”的金融监管格局。其中，统筹金融改革发展与监管的议事协调机构是（ ）

答案: 金融稳定发展委员会

15、 20世纪30年代以前主要是自律监管阶段。以下哪项属于自律型监管的主要观点？（ ）

答案: 金融机构发展没有任何外在的约束，应完全依靠内部自律和市场竞争维持金融机构和金融市场的运行

16、 宏观审慎监管框架分为（ ）和宏观审慎监管工具。前者通过指标体系识别和监测系统风险，后者侧重于研发干预系统风险的政策工具

答案: 宏观审慎监测框架

17、 我国在宏观审慎监管框架下成立了（ ）

答案: 金融稳定发展委员会

18、 在MPA主要构成的七大方面中，（ ）是评估体系的核心

答案: 资本充足率

19、 在美国的宏观审慎监管框架下，美联储制定系统重要性支付、结算、交收体系的监管标准，并与（ ）、证券交易委员会共同实施监管

答案: 商品期货交易委员会

20、 中国人民银行从2005年起开始定期发布（ ），对宏观经济形势和金融体系状况进行分析和判断

答案: 《中国金融稳定报告》

21、 一个有效的金融监管体系必须具备（ ）

答案: 监管主体;
监管客体;
监管的工具

22、 金融风险的特征包括（ ）

答案: 客观存在性;
普遍性;
隐蔽性;
可度量性

23、 银行传统的业务包括（ ）

答案: 负债业务;
资产业务;
中间业务

24、 金融监管当局的特性包括（ ）

答案: 权威性;
独立性;
公共性

25、 在历史上，对商业银行的市场准入的原则有（ ）

答案: 自由主义;
特许主义;
准则主义;
核准主义

26、 美国的主要金融监管目标包括（ ）

答案: 维持公众对一个安全完善和稳定的银行系统的信心;
建立有效率和有竞争的银行系统服务;
保护消费者的利益;
允许银行体系适应经济的变化而变化

27、 下列哪些机构属于美国的银行监管组织体系的组成部分（ ）

答案: 联邦储备系统;
货币监理署;
联邦存款保险公司;
州会员银行;
国民银行

28、 下列属于美国金融监管体系中的监管职能机构的是？（ ）

答案: 证券交易委员会;
商品期货交易委员会;
保险监管局（厅）;
货币监理署

29、 在金融危机改革后欧盟跨国银行监管新体系中，形式微观审慎监管的职能机构有（ ）

答案: 欧洲银行监管局;
欧洲经济与金融理事会

30、 20世纪30年代到70年代，学术界主张政府主动干预金融机构经营行为，背后的理论支持有（ ）

答案: 负外部性效应理论;
公共产品理论;
自然垄断理论;
信息不对称理论

31、 “政府掠夺论”的观点包括（ ）

答案: 国家垄断货币发行权是为了扩张政府可支配资源，以利用多发行货币来对财政赤字进行融资;
国家实施法定准备金制度是对存款所进行的隐性征税，是为了获取潜在的存款“税收”;
管制为政府干预经济、扩张权力范围和获取“租金”创造了机会

32、 2010年7月，美国颁布《多德-弗兰克法案》，建立了宏观审慎政策框架。其主要措施包括（ ）

答案: 设立金融稳定监督委员会（FSOC），负责识别和应对系统性风险;
要求其制定宏观审慎监管标准。强化美联储对系统重要性金融机构的监管职能;
在美联储内部设立相对独立的消费者金融保护局（CFPB），行使金融消费者权益保护职责

33、 根据金融监管成本理论，下面哪些项属于金融监管的间接成本？（ ）

答案: 道德风险;
妨碍创新

34、 金融自身具有内在脆弱性，以下哪些观点支持这种看法？（ ）

答案: 明斯基 “金融不稳定假说”;
克瑞格“安全边界说”;
斯蒂格利茨“信息不对称说”

35、 宏观审慎的主要监管工具有（ ）

答案: 引入资本动态要求;
强调更高质量的资本;
关注资本数量而非资本比率;
发行或有资本工具

36、 与微观审慎监管不同，宏观审慎监管关注于（ ）风险

答案: 内生性;
金融体系

37、 主要经济体宏观审慎政策框架的共性有（ ）

答案: 强化中央银行在宏观审慎政策框架中的核心地位;
实施应对金融顺周期性和系统性风险的监管措施;
建立有效处置金融风险和应对危机的机制;
建立更宽泛的宏观审慎监管范围

38、 MPA的评估对象可分为（ ）

答案: 全国性系统重要性机构;
区域性系统重要性机构;
普通机构

39、 宏观审慎监管工具中，对系统重要性金融机构的风险能够有效控制的工具有（ ）

答案: 资本金率;
系统性风险税;
杠杆率

40、 下列哪些属于德国金融监管实践未来的改革发展方向？

答案: 两个机构的有机融合;
欧元区的统一监管和跨区域监管

41、 一般地讲，金融风险是经济主体的金融活动无法达到预期结果的可能性。

答案: 正确

42、 长期以来，金融业通常都是政府管制最严厉的部门之一。

答案: 正确

43、 金融机构内控是一个有特定目标的制度、组织、方法、程序的体系，是一种狭义的管理制度。

答案: 错误

44、 商业银行的行业自律行为在世界范围内都比较普遍。

答案: 正确

45、 信息披露制度是上市公司监管的核心内容，也是证券市场监管赖以保护市场公平原则的基础。

答案: 正确

46、 1999年以后，随着金融混业经营的发展，美国形成“伞式”+功能监管的体制模式。

答案: 正确

47、 德国金融监管体制也在融合中不断改革和完善。逐步形成“混业经营，分业监管”的体制。

答案: 错误

48、 德国银行体制更强调政府作用，日本银行体制更强调私人部门的作用。

答案: 错误

49、 市场经济较为发达、自由化程度比较高，以及金融结构比较复杂的联邦国家主要实行“双线多头”式的模式。

答案: 正确

50、 金融监管模式正沿着从统一监管模式到分业监管模式后又向相对统一的监管模式、从机构监管到功能监管到目标监管的规律发展，金融监管职能正逐步向专业监管机构集中。

答案: 正确

51、 功能监管理论认为金融监管中市场失灵与政府失败同时存在，这要求人们在两者之间进行权衡以实现社会福利最大化。

答案: 错误

52、 20世纪30年代经济大危机后，金融混业经营的发展，美国形成“伞式”+功能监管的体制模式。

答案: 错误

53、 宏观审慎监管以防范金融危机为目的，关注金融系统风险的部分内生性特征而不仅仅只重视外生性风险。

答案: 正确

54、 资本缓冲是指在经济上行时期减少资本缓冲,以便商业银行在经济上行期更多地获取收益。

答案: 错误

55、 为防范系统性风险，宏观审慎政策需要关注金融部门、房地产部门和外汇部门。

答案: 正确

56、 宏观审慎监管采取的是自下而上的监管模式。

答案: 错误

57、 在双支柱调控框架下，宏观审慎政策和货币政策均主要针对系统性金融风险，维护金融稳定。

答案: 错误

58、 国务院金融稳定发展委员会与一行两会处于平级，共同致力于宏观审慎监管。

答案: 错误

59、 在宏观审慎监管工具的开发上,应围绕宏观审慎监管的跨行业维度和跨时间维度进行设计。

答案: 正确

60、 金融部门评估规划（FSAP）是国际货币基金组织和世界银行联合启动的国际项目，基于我国当前的国情，不需要进行金融部门的评估规划。

答案: 错误

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